当地时间4月2日，美国总统特朗普宣布对贸易伙伴征收所谓 “对等关税”， 在10%的“最低基准关税”之上对部分贸易伙伴征收更高关税。其中，对中国大陆征收的关税税率为34%，对越南、泰国、印度征收的关税税率分别为46%、36%、26%，对欧盟、日本、韩国的关税税率为20%、25%、24%。
美国“对等关税”搅动着全球市场，4月7日，A股在全球股市的震荡中以大跌收盘，沪指失守3100点，市场近3000只个股跌停。
来源：Wind
美国“对等关税”政策的冲击下，全球市场将何去何从？A股后市又将如何演绎，多家券商机构先后做出解读。
中央汇金表态增持，尾盘沪深300ETF集体放量
临近收盘之时，中央汇金公司表示，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。随后三大指数跌幅有所收窄，上证指数收跌7.34%，报3096.58点，深证成指跌9.66%，报9364.50，创业板指跌12.5%，报1807.21；北证50跌17.95%，报1044.07。
汇金增持的强力信号下，尾盘沪深300ETF再度集体放量，华泰柏瑞沪深300ETF成交超240亿，沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、嘉实沪深300ETF均成交超60亿，以上四只沪深300ETF合计成交超500亿，另外华夏上证50ETF成交超95亿。
当日板块题材上，农业股获防守资金青睐，神农种业、敦煌种业、北大荒、万向德农、福成股份、金河生物、丰乐种业等多股涨停。
下跌方面，消费电子概念股领跌，歌尔股份、立讯精密、福日电子、联创光电、漫步者、工业富联等逾20股跌停。此外，服务器、算力、机器人、CRO、光伏、锂电池、AI应用等题材亦大幅回调。
港股大跌、纳指进入熊市
全球资本市场陷入“关税阴云”
全球资本市场都笼罩在“对等关税”的阴云之下。4月7日，亚太股市大幅下挫。日经225指数跌幅持续扩大，收跌7.83%，日本东证指数收跌7.79%。此前，日经225指数和东证指数期货在触及跌停板后暂停交易。韩国综合指数收跌5.57%，韩国紧急暂停KOSPI市场的程序化交易卖单。韩国财政部长称，将为迫切需要支持的行业准备相关措施。
港股方面，截至收盘，恒生指数跌13.74%，恒生科技指数跌17.87%，恒生中国企业指数跌14.30%。
美股方面，由于美联储主席鲍威尔在最新表态中并未响应特朗普的号召采取降息，美东时间上周五，美国股市抛售进一步加剧。截至收盘，道指跌2231.07点，跌幅为5.50%，报38314.86点，从近期高点下跌超10%；纳指跌962.82点，跌幅为5.82%，报15587.79点，正式进入技术性熊市；标普500指数跌322.44点，跌幅为5.97%，报5074.08点。
分析：全球市场将短暂地被负面情绪影响
粗放加征关税将导致美国经济面临滞胀压力
关税阴云下，全球市场将何去何从？
中国银河证券首席经济学家章俊指出，从实际加征情况来看，美国公布的“综合税率”约等于美国对某国的贸易逆差占美国对该国的进出口比重，看似是一次精心调查之后的“对等”加征，实则是为了加征而加征的粗放处理。
中泰证券表示，激进关税政策，将动摇资本的预期和信心，全球金融风险将显著加大。
东吴证券则指出，全球市场将短暂地被负面情绪所影响，但短期情绪释放、4月9日实施落地后，市场将开始进入到基本面验证的阶段。
对于美国经济而言，不少分析人士指出，“对等关税”的出台也将为其“泼上冷水”。
粤开证券首席经济学家罗志恒指出，从经济规律看，美国存在劳动力成本高、产业链配套不足、环保成本高等问题，制约制造业回流的效果，美国独立再工业化是不切实际的。
短期来看，章俊表示，粗放加征关税将导致美国经济面临滞胀压力，关税落地对于美国GDP的冲击约为1.6个百分点，美国下半年陷入衰退的概率进一步加大。
罗志恒提醒，但也正因此，目标和效果的背离将导致特朗普提高全球关税战的烈度，贸易战的长期性和严峻性也是必然结果。要深刻认识到贸易摩擦的严峻性和持续性，正视困难，迎接挑战。在美国经济金融风险未明显暴露的情况下，市场关于加征关税会加剧美国经济滞胀风险、难以有效缩减贸易逆差和促进制造业回流等理由，大概率都无法动摇特朗普的决心。
关税反制、汇金增持、降准降息随时可出台……
券商：特朗普关税政策更多是“象征性强硬”
面对“关税攻势”，我国又将如何应对？A股后市行情又将如何？
4月4日，作为对美国关税政策的反制，中国多箭齐发，接连发布多条反制举措，包括对原产于美国的所有进口商品加征34%关税、对7类中重稀土相关物项实施出口管制措施、将16家美国实体列入出口管制管控名单、暂停多家美企输华资质，并启动WTO诉讼程序等。
对于资本市场，中央汇金4月7日发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
此外，4月6日晚，人民日报发布重磅评论称，未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。
兴业证券指出，对于A股，短期关税不确定性冲击下，市场也难免出现波动。但立足中长期，当前无论是国内所处的内外部环境、潜在增量政策的储备，还是适应了上一轮贸易冲突后的出口结构优化，以及市场在心理上做好的准备，尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，均非2018年骤然遭遇贸易战时可比。中长期，随着外部压力为我国发展内需和国产替代孕育良机，中美关税冲突更无法改变A股市场“以我为主”的大趋势。
多家券商表示，特朗普关税政策更多是“象征性强硬”，后续重点在于谈判和博弈。中信证券指出，短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。
对美出口关税被大幅加码的背景下，内需提振被多家券商再次提及。华泰证券表示，我国出口美国商品大都可以被自身的内需所“吸收”，所以行业景气度的关键仍在是否能有效将外需转化为内需。对美国提高关税壁垒最有效、有力的“反制”措施，是提振国内需求、并适当提高对相关行业的补助，以最大幅度上减轻美国加征关税对国内市场主体的冲击。
采写：南都·湾财社记者 刘常源